Jesse Lauriston Livermore (26 de julho de 1877 – 28 de novembro de 1940) foi um corretor de ações americano. Ele é considerado um pioneiro do day trading e serviu de base para o personagem principal de Reminiscências de um Operador da Bolsa, um livro best-seller de Edwin Lefèvre. Em certa época, Livermore foi uma das pessoas mais ricas do mundo; no entanto, no momento de seu suicídio, ele tinha mais passivos do que ativos.
Numa época em que demonstrações financeiras precisas raramente eram publicadas, obter cotações atualizadas das ações exigia uma grande operação, e a manipulação de mercado era generalizada, Livermore usava o que hoje é conhecido como análise técnica como base para suas negociações. Seus princípios, incluindo os efeitos da emoção nas negociações, continuam a ser estudados.
Algumas das negociações de Livermore, como assumir posições vendidas antes do terremoto de São Francisco de 1906 e pouco antes da quebra da Bolsa de Valores de 1929, são lendárias nos círculos de investimento. Alguns observadores consideram Livermore o maior negociante que já existiu, mas outros veem seu legado como um conto de advertência sobre os riscos da alavancagem para buscar grandes ganhos, em vez de uma estratégia focada em retornos menores, porém mais consistentes.
Livermore nasceu em Shrewsbury, Massachusetts, em uma família pobre e mudou-se para Acton, Massachusetts, quando criança. Livermore aprendeu a ler e escrever aos três anos e meio. Aos 14 anos, seu pai o tirou da escola para ajudar na fazenda; no entanto, com a bênção de sua mãe, Livermore fugiu de casa.
Em 1891, aos 14 anos, ele conseguiu um emprego como "anotador de quadros" (board boy), registrando cotações de ações em uma filial de Boston, Massachusetts, da corretora de valores PaineWebber, com um salário de 5 dólares por semana. Em 1892, aos 15 anos, Livermore obteve seu primeiro lucro no mercado de ações quando apostou em cinco ações da Ferrovia Chicago, Burlington e Quincy por 5 dólares em uma "bucket shop" (espécie de casa de apostas). Uma bucket shop não comprava nem vendia as ações, mas sim aceitava apostas sobre se o preço de uma determinada ação subiria ou cairia. A aposta de Livermore rendeu um lucro de três dólares e doze centavos.
Aos 16 anos, ele abandonou o emprego e começou a negociar em tempo integral; entre 1893 e 1894, Livermore, apelidado por outros operadores de "O Menino Arrojado" ("Boy Plunger" – "plunger" sendo um termo coloquial para um apostador ou especulador imprudente), ganhava cerca de 200 dólares por semana nas bucket shops de Boston, muito mais do que seu salário na PaineWebber. Ele levou 1 000 dólares para casa para sua mãe para reembolsar os 5 dólares que ela lhe dera antes de fugir; no entanto, ela desaprovou seu "jogo"; ele rebateu que não estava jogando, mas "especulando".
De 1895 a 1897, dos 18 aos 20 anos, ele acumulou 10 000 dólares em lucros com negociações, um retorno líquido de mil por cento em três anos de negociação. No entanto, ele acabou sendo banido pela maioria das bucket shops da área de Boston, devido às suas vitórias consistentes. Usar disfarces e nomes falsos para negociar apenas prolongou a inevitável proibição em toda a cidade.
De 1898 a 1900, dos 21 aos 22 anos, ele continuou negociando com a Haight & Freese, a última bucket shop da área de Boston que não o havia banido. No entanto, a Haight & Freese ampliou gradualmente o spread entre oferta e demanda e impôs requisitos de margem restritivos, o que tornou muito mais difícil e arriscado para Livermore ganhar dinheiro.
Em 14 de setembro de 1900, aos 23 anos, mudou-se para Nova York, chegando a tempo para um forte mercado de alta nas ações. Ele negociou com sucesso, comprado, na corretora Harris, Hutton & Company, transformando 10 000 dólares em 50 000 dólares em cinco dias. Em maio de 1901, ele previu uma correção e foi vendido, usando margem de 400%. Ele perdeu todo o seu capital, pois o fita de teleimpressora não era atualizado rápido o suficiente para tomar decisões de negociação atuais. Ele emprestou 2 000 dólares de Edward Francis Hutton e mudou-se para St. Louis, onde não era conhecido, e voltou a apostar nas bucket shops.
Sua primeira grande vitória veio em 1901, aos 24 anos, quando comprou ações da Ferrovia Northern Pacific. Ele transformou 10 000 dólares em 500 000 dólares.
Em 1906, ele passou férias em Palm Beach, Flórida, no clube de Edward R. Bradley. Durante as férias, sob a orientação de Thomas W. Lawson, ele assumiu uma enorme posição vendida na Ferrovia Union Pacific no dia anterior ao terremoto de São Francisco de 1906, resultando em um lucro de 250 000 dólares. Algum tempo depois, Livermore comprou ações; no entanto, seu amigo e dono da corretora onde ele fazia a maior parte de suas negociações, Edward Hutton, convenceu erroneamente Livermore a fechar sua posição, e ele acabou perdendo 40 000 dólares.
No Pânico de 1907, as enormes posições vendidas de Livermore renderam-lhe 1 milhão de dólares em um único dia. No entanto, seu mentor, J. P. Morgan, que havia resgatado toda a Bolsa de Valores de Nova York durante o crash, pediu-lhe que se abstivesse de novas vendas a descoberto. Livermore concordou e, em vez disso, lucrou com a recuperação, aumentando seu patrimônio líquido para 3 milhões de dólares.
Ele comprou um iate de 200 000 dólares, um vagão ferroviário e um apartamento no Upper West Side de Manhattan. Entrou para clubes exclusivos e teve amantes.
Em 1908, ele seguiu o conselho do negociante de algodão Theodore H. "Teddy" Price, que lhe disse para comprar algodão, enquanto Price vendia secretamente. Ele faliu, mas conseguiu recuperar todas as suas perdas.
Em 1915, ele declarou falência novamente.
Após o fim da Primeira Guerra Mundial, Livermore secretamente cercou o mercado de algodão. Foi apenas a intervenção do presidente Woodrow Wilson, provocada por um telefonema do Secretário de Agricultura dos Estados Unidos, que o convidou para a Casa Branca para uma discussão que interrompeu seu movimento. Ele concordou em revender o algodão pelo ponto de equilíbrio, evitando assim um aumento problemático no preço do algodão. Quando perguntado por que havia cercado o mercado de algodão, Livermore respondeu: "Para ver se eu conseguia, Sr. Presidente."
Em 1924-1925, ele se envolveu em manipulação de mercado, ganhando 10 milhões de dólares negociando trigo e milho em uma batalha com Arthur W. Cutten e orquestrando um aperto dos vendidos nas ações da Piggly Wiggly.
No início de 1929, ele acumulou enormes posições vendidas, usando mais de 100 corretores para esconder o que estava fazendo. Na primavera, ele estava com uma perda virtual de mais de 6 milhões de dólares. No entanto, com a quebra da Bolsa de Valores de 1929, ele embolsou aproximadamente 100 milhões de dólares. Após uma série de artigos em jornais declarando-o o "Grande Urso de Wall Street", ele foi culpado pela quebra pelo público e recebeu ameaças de morte, levando-o a contratar um guarda-costas armado.